Нет ничего проще! Ведь есть толковые словари - они беспристрастны.
И так:
Словарь Ушакова
ПЕ'ГИЙ, ая, ое; пег, а, о.
Пятнистый, пестрый, с большими пятнами, крапинами-пежинами (о масти лошадей).
Словарь Ушакова
ПЁСТРЫЙ, ая, ое; пёстр, пестра́, пёстро и пестро́.
1. Разноцветный, не одного цвета, составленный из чего-н., что окрашено в различные цвета, такой, поверхность к-рого состоит из полос или пятен разного цвета. Пестрая материя. П. ковер. П. луг. П. букет. Пестрые краски плаката.
А это отсюда:
http://superdog.ru/dictionary/P/pegij_okras/
Пегий окрас - имеет основной фон темный (черный, рыжий, серый и др.) с большими белыми участками (пежинами) на голове, шее, груди, конечностях и на конце хвоста. Пежины бывают в виде проточин (от мочки носа до лба или затылка, воротника (на шее), белых пятен (на груди, животе и на лапах).
Пестрый окрас - окрас, состоящий из разноцветных полос, когда трудно выделить основной и второстепенный цвет волос. Из пестрого окраса можно выделить: черно-пестрый, рыже-пестрый, пегий, тигровый, чубарый и др.
И так я делаю выводы, что пегий это есть два цвета.
Пёстрый это есть более двух цветов.
Добавлено через 3 минуты
Хотя в определении "пегий" по Ушакову присутствует слово "пёстрый"